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日日牛.365 Bulls - 小型股漲跌量能淒慘,科技股快跛腳,股市動能仍須密切關注

小型股漲跌量能淒慘,科技股快跛腳,股市動能仍須密切關注

日日牛(365bulls.com)20170814技術指標綜覽-圖:小型股漲跌量能淒慘,科技股快跛腳,股市動能仍須密切關注  隨著上週五(8/11)美國公佈的7月份CPI數據疲軟,市場質疑聯準會(Fed)在今年12月之前再升息一次的可能,加上朝鮮危機陷入口水戰後恐慌情緒有所緩解,美股指數在連跌三日後終於回穩。不過,儘管美股小幅收漲,但周線跌幅仍創下年內第二高。另外,上週五恐慌指數(VIX)回落近4%,但仍站穩15.30上方,並一度觸及去年(2016)美國總統大選以來最高位的16.04價位,也就是說這是川普(Donald Trump)當選美國總統以來的新高紀錄。

  儘管上週五美股指數表現稍微緩解空方氣焰,但疲弱的漲幅還是令人無法掉以輕心。標普500指數(S&P500)中站上季線的個股比例上週五跌至四成新低,為今年首見。去年(2016)也只有6月英國脫歐(Brexit)事件與9月至11月Libor利率飆高(俗稱美元荒)的流動性緊張情勢導致此類狀況,雖然上述兩次美股與全球股市跌幅都還在可接受範圍內,但8月底全球央行年會即將到來,股市的波動性仍需密切觀察。

  (圖一)為每週都會為各位朋友更新的美股主要指數的漲跌量能線。可以發現無論是什麼指數於上週或多或少下滑,其中以美國小型股(標普600指數)跌幅最為劇烈,也因為如此,拖累了美股綜合指數(標普1500指數)的漲跌量能線跌破第二頸線(粉紅虛線,紅色虛線為第一頸線)

  而從最下方的那斯達克指數(NASDAQ)漲跌量能線可以看出,7月初才回測上升趨勢線支撐,反彈僅約一個月,現在又要測試支撐,與先前至少過個三到四個月才回測的猛勁差很大。科技股可說是美股的中流砥柱,因為小型股動能看起來還是積弱不振,若連科技股都要開始跛腳,標普500指數要跌破第二頸線也將邁入倒數。

  說到小型股,標普600指數(S&P600)的漲跌量能已沒有上升趨勢可言,現在就只能觀察3月下旬的前波低點會不會跌破,若連此點位都守不住,風險趨避氛圍料將蔓延擴散。

圖一:美股主要指數漲跌量能線紛紛回測支撐與前低 (資料來源:stockcharts.com、日日牛)

日日牛(365bulls.com)20170814周市場展望-圖一:美股主要指數漲跌量能線紛紛回測支撐與前低

  畫出漲跌量能線的頸線,可以判斷指數上漲與下跌動能的力道強弱。(圖二)同樣為美股四大指數的漲跌量能線,亦分別標示上頸線一(紅色虛線)與頸線二(粉色虛線),時間則橫跨兩大股災:2015年八月股災2016年元月殺盤

  關注漲跌量能線的原因不外乎是有領先功能。左邊與右邊的綠色柱狀區塊分別是2015年八月股災(左邊)2016年元月殺盤(右邊)發生前一個月的時段。就八月股災來說,可以發現標普1500指數(S&P1500)標普500指數那斯達克指數的漲跌量能線甚至在股災發生一個月之前就跌破第一頸線(紅色箭頭處)標普600指數反而是最慢跌破,但還是在股災發生前的一個月內。

  要畫出第一頸線主要是以前波低點為主,第二頸線的產生就是跌破第一頸線後觸底反彈當時創下的底部。因此,漲跌量能線在跌破第一頸線(前波低點)後,無論是反彈不過第一頸線,亦或是進一步跌破第二頸線所設定的低點,都是股價動能無力的最佳證明,如果指數還可以沒有變化只是區間盤整,這時就要有心理準備股災就要來了。

  再來看看2016年的元月殺盤。由於漲跌量能線是累積的概念,我們可以將2015年的頸線一、頸線二延長,看起來2016年元月殺盤就像是2015年八月股災的餘震。可以看到右邊綠色柱狀區塊內,只有那斯達克指數的漲跌量能線能回到頸線一上方,其他的都無法再度超越,這對指數續創新高相當不利,不僅如此,標普1500指數標普500指數都還一度跌破頸線二(黃色箭頭處)。而代表小型股標普600指數甚至連頸線二都無法超越,看到此景,反彈反而要知道害怕,快點逃命為上。

圖二:兩段股災前都能發現美股主要指數漲跌量能線不支的狀況 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20170814周市場展望-圖二:兩段股災前都能發現美股主要指數漲跌量能線不支的狀況

  我們可以再回顧(圖一)小型股的漲跌量能可以說狀況很糟,標普500指數漲跌量能線還沒跌破頸線二完全就是那斯達克指數的功勞,因為只有它一底比一底高,畫不出頸線只有上升趨勢線,然而現在回測的次數有增加的趨勢,在小型股表現仍疲弱不堪的情況下,科技股還是摸摸鼻子必須擔綱起美股中流砥柱的角色,所以老話一句,若連科技股都要開始跛腳,美股甚至全球股市的動能就得密切留意,提供各位朋友作為參考。

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