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日日牛.365 Bulls - 非農驚爆,小型股超賣現買點;黃金與公債蜇伏,君子報仇三年不晚

非農驚爆,小型股超賣現買點;黃金與公債蜇伏,君子報仇三年不晚

日日牛(365bulls.com)20170807技術指標綜覽-圖:非農驚爆,小型股超賣現買點;黃金與公債蜇伏,君子報仇三年不晚  美國上週五(8/4)公佈的非農就業數據讓市場依舊處在一團迷霧,主要是通膨壓力還是不太明顯。新增就業數據亮眼沒錯,但都是因為低薪工作數量大增的關係,除了拉低整體薪資水平外,時薪年增率還是無法大幅成長,不過還算維持穩健的態勢。因此,在非農公佈後,多數市場分析師仍預期今年內美國還是會縮表,而且還會再升息一次。

  這樣的氛圍幾乎已經為即將在本月下旬舉行的全球央行年會定調:那就是緊縮乃勢在必行。也因此上週五(8/4)美國各天期公債殖利率全數走高,黃金類股指數ETF(GDX)股價重挫,成為美股中最灰頭土臉的類股;而有「類債券」之稱的科技股,表現也是相當平淡。其中,堪稱科技股龍頭的蘋果(Apple, Inc.),上週五的法人籌碼下滑幅度有些大,不排除有機會回補8月初的向上跳空缺口。

  不過,那斯達克指數ETF(QQQ)法人籌碼還是維持相對高檔,也沒有重挫,顯示法人還想留在市場上打滾,儘管增幅有限是事實,但或許接下來是透過資金輪動的方式來獲利,而非新增資金在市場上。

  (圖一)可以看到綜合大、中、小型股的標普1500指數(S&P 1500),其漲跌量能線又跌落至三月份前波高點的下方,這對早已遠遠超越三月份點位的美股來說,上漲量能始終無法隨著指數創高,依然是一個無法抹滅的瑕疵。

  本站曾提過,之所以會有如此的狀況,主要是美股的創高始終都由科技股擔綱中流砥柱造成,另外兩大權值股:金融股能源股,前者保持區間震盪,後者則爛泥扶不上牆,加上中小型股指數也不太爭氣,三天打漁、兩天曬網,續航力有夠弱,美股能創高到現在,真的全靠法人「釘孤支」科技股所致。

  而如今科技股開始出現頻頻腿軟的徵兆。從(圖一)最下方的那斯達克指數(NASDAQ)漲跌量能線可以看出,才經過6月份休息沒多久,7月中又開始走不動,體力真的差很大。而代表小型股標普600指數(S&P 600),其漲跌量能線也在7月下旬創新高之後,後繼無力轉而回測前低,目前則面臨上升趨勢保衛戰。

圖一:美國科技股與小型股紛紛體力不支,漲跌量能線回測支撐 (資料來源:stockcharts.com、日日牛)

日日牛(365bulls.com)20170807周市場展望-圖一:美國科技股與小型股紛紛體力不支,漲跌量能線回測支撐

  本站曾在兩週前提過小型股漲跌家數線(Advance Decline Line/AD Line,上漲家數減去下跌家數的累計,俗稱騰落指標),當時正值突破今年新高,(圖二)為更新到上週五(8/4)的狀況,下半方的圖示可以看出之前漲跌家數線創下新高後轉而回測,但幸好上週五亮眼的非農就業數據挽救了小型股,目前還能勉強維持突破三角收斂的態勢。另外,非農就業數據也挽救了持續下滑的美元,小型股的表現以往都與美元表現亦步亦趨,直到今年4月以後缺口開始擴大,相當不尋常,而在緊縮基調進一步堅定之後,缺口收斂的狀況值得後續關注。

圖二:小型股的漲跌家數線目前還能勉強維持突破三角收斂態勢 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20170807周市場展望-圖二:小型股的漲跌家數線目前還能勉強維持突破三角收斂態勢

  那怎麼確定不是小型股往下與美元指數會合收斂呢?(圖三)標普小型股指數ETF(IJR)的日線圖,儘管今年小型股表現的確不如大型股,不過看了線型也會發現小型股其實蠻努力的,今年始終不放棄的創了三次52周新高,低點也一底比一底高。雖然創下高點之後整個就不行,修正也頗重,但始終都沒跌破前波低點,若(圖二)漲跌家數線有所支撐,在目前5日RSI接近30左右的情況下,依照今年的經驗就是低點佈局的點位(圖中的藍色圈圈),並且有機會再創下另外一個52周新高。

圖三:小型股指數ETF(IJR)的上升通道趨勢仍然有效 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20170807周市場展望-圖三:小型股指數ETF(IJR)的上升通道趨勢仍然有效

  而小型股表現亮眼,也證明了風險偏好還是存在,這也呼應了標普1500指數漲跌量能線還能維持上升趨勢,暫時沒有破底的危險。只不過根據本站的資料,美元指數ETF(UUP)上週五的法人籌碼還是相當疲弱,頂多只是打底而已,沒有股價表現那麼澎湃;另外,黃金類股指數ETF(GDX)的法人籌碼破底,但黃金指數ETF(GLD)卻沒有,而20年期公債指數ETF(TLT)的法人籌碼更是反向創下新高,這些防禦型資產並沒有因為亮眼的非農就業數據完全銷聲匿跡,在本月底全球央行年會舉行前或許還有反攻的機會,不得不慎,提供給各位朋友參考了。

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