莫憐落水狗,追高攀龍鳳,搶短黃金者必看的防身術

日日牛(365bulls.com)20161011周市場展望-圖:莫憐落水狗,追高攀龍鳳,搶短黃金者必看的防身術  十月份首周,事件風險與往常一樣不一而足,包括英國梅政府的鐵腕脫歐(Brexit),美國非農就業數據的不如預期,德意志銀行與美國司法部周旋未了,儘管這些事仍將或多或少影響市場氛圍,然而,股價價格實際的律動所形成的軌跡才是我們要追蹤與遵循的,法人的動作才是重點,千萬不要自己解讀新聞的正面與負面

  上週一(10/3)筆者與各位分享過德意志銀行神秘金主的舉動(點此觀看該文),截至上週五(10/7)為止,德意志銀行股價的周線則再度上漲4.2%,量能雖然沒有前周來得高,但還算是歷史次高的紀錄,顯見就算德意志銀行的風風雨雨還未結束,神秘金主仍舊維持丟多少撿多少的狀態,這是消息風聲鶴唳但股價表現卻顯然兩回事的一個案例。

  另一個例子就是黃金。上週五(10/7)美國在公佈不如預期的非農就業薪資成長數據,數據公佈瞬間金價大漲至1260美元上方,理應高枕無憂的維持反彈,但隨後又被一筆22.5億美元的賣單砸盤,甚至跌到1250關卡下方,上週五則勉強收在1250關卡之上。本週一(10/10)又回到1260關卡左右,看來在1240~1270左右將形成激烈的多空交戰區。美國非農就業數據不如預期並未讓美元大幅回落,是黃金上檔有壓的主因。

  (圖一)顯示上週各資產類別的表現,可以發現在股價處於高檔的情況下,恐慌指數(VIX)在低檔蠢蠢欲動,美元指數十年期公債殖利率也因為升息預期濃厚而走高,股市當中只有新興市場股市出現正報酬,美股與歐、日股周線轉跌。原物料部分最令人擔心的就是黃金類股,上週周線已大跌近13%,也拖累約有25%貴金屬的礦業ETF(XME)

圖一:10月份首周各個資產類別以新興市場股市表現最佳 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20161011周市場展望-圖一:10月份首周各個資產類別以新興市場股市表現最佳

  說到上周劇烈震盪的黃金類股,跌幅除了嚇人之外,也讓想低檔撿貨的買盤蠢蠢欲動。沒錯,檢視目前盤面上的標的,大家都變得不再便宜,跌幅過多與乖離率過大的標的,的確相當吸引人,重點是黃金在未來全球政治與經濟不確定的環境下,仍有機會重回舞台,光這個前提就足以吸引資金進駐,但金價的1250關卡(1240~1270區間),猶如多空雙方的楚河漢界,上週五(10/7)多頭人馬被引誘到1260上方之後就被殲滅,戰況相當慘烈。週一(10/10)亞洲開盤之後,多頭再度奮起,但因為週一多個主要國家因假日休市,金價漲到上週五被高檔砸盤的價位後就異常謹慎,還必須等待多、空雙方再度廝殺才能進一步表態。

  身為散戶的我們,想要賭任一方獲勝,除非資金雄厚,賭錯多方則必須有口袋再攤平甚至勇於停損,賭錯空方也要多花成本去追價,但通常都下不了手。兵荒馬亂的現在,徒增交易成本與煩惱,對於要不要逢低佈局,筆者認為要等雙方打完架分出勝負,才是我們散戶出場的時候,「西瓜偎大邊」才是我們該做的事,對多方或空方下注,都形同賭博。

  那麼,何時才能確定不會接到天上掉下來的刀子呢?

  筆者曾經分享逢低佈局超跌標的撰文,時隔已近兩年,那時正適逢2014年油價大跌的時刻,也是有一堆投資朋友想去撿能源類股便宜(詳情請見:用CCI搶短法則,在便宜的股市安然的買低賣高),當下筆者也是眼見一堆朋友的投資部位手斷腳斷,甚至屍骨無存,而且當初能源類股(XLE)日線才剛從2014年年中高點跌破上升趨勢,沒有人相信油價之後會如此慘烈,也有不少分析師建議當初就該買進能源類股。

  當然筆者不是說現在的黃金就會複製能源類股的道路,但我們必須撇開對未來黃金的看法,諸如川普(Donald Trump)當選美國總統與明年經濟成長的不確定性,這些都是非常不實際的臆測,2014年底還有投資機構預測油價會回到每桶80美元,再次強調這些法人多的是錢虧損,甚至口是心非,說的跟做的是兩回事,我們能倚靠的只有記錄法人實際動作的技術分析

  兩年前筆者提出用CCI日線與周線來偵測是否值得進場,如今我們也可以藉此來檢視一番。長期追蹤本站的朋友便知,CCI可以買在相對低點,但並不保證漲幅,在用CCI搶短法則,在便宜的股市安然的買低賣高一文中,可以看到無論是CCI日線或周線,在趨勢改變(MACD零軸上死叉或跌破零軸)的情況下想搶短特別艱辛,CCI突破 -100的買進訊號出現後,不久就被打下來非常常見,所以強調「搶短」,不保證漲幅的意思,就是指有可能漲不了多久就被打下來,這也可以理解,因為上檔累積超多套牢的人,甚至想逢高做空的人一起來踹股價,必須有足夠的買盤,來消化這些套牢賣壓,甚至改變做空投資人的心意轉而回補。

  跌破重要支撐的標的,不會因為單純乖離率過大,反彈之後就如入無人之境,一帆風順的重回上升趨勢,中間過程畢竟得歷經一些艱辛,這是亙久不變的道理。

  因此,各位朋友必須捫心自問,自己做好「搶短」準備了嗎?意思是一旦不如預期,就要快手砍掉部位,這也是筆者上週曾提醒各位投資朋友,除非本身是在美國盤交易的部位,可以盤中買在低點,或見風轉舵的在不如預期時出脫,否則藉由基金等趨勢型投資工具,只會落得吃力不討好,無法及時逃出又得增加交易成本的窘境。

  除了2014年底的油價能源類股,還有2014年初俄羅斯烏克蘭的紛爭,一度讓俄羅斯大跌,許多投資朋友也想去撿便宜,讓我們來看看依照CCI日線與周線突破 -100大關的效果。

  (圖二)顯示俄羅斯指數2013年年中到2014年年中的日線圖,可以發現在2014年初俄羅斯跌破上升趨勢線(藍色箭頭處),MACD日線往上攻堅零軸失敗(藍色箭頭處),隨後即在零軸下遊走,這就代表俄羅斯股市從2013年以來的上升趨勢已遭破壞,跟現在黃金類股剛跌破上升趨勢相同,所以拿來檢視。

  (圖二)中的粉紅色直虛線代表MACD跌落零軸後,CCI日線突破 -100大關的當下[編號(1)到(4)],隨後的漲幅在4%~20%不等,有的CCI日線可以到 +100大關,有的還沒到就被打下來,這就證明了CCI可以進場在相對低點,但無法掌握漲幅多寡這件事。

圖二:2014年初俄羅斯跌破上升趨勢,用CCI指標來進場的狀況圖 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20161011周市場展望-圖二:2014年初俄羅斯跌破上升趨勢,用CCI指標來進場的狀況圖

  如果用周線呢?(圖三)顯示俄羅斯股市2013年到2014年的周線圖,同樣的俄羅斯股市的周線同樣也在2014年初跌破2013年年中以來的上升趨勢,不過MACD周線已在2013年12月高檔死叉,意謂趨勢即將改變。MACD周線跌破零軸後,CCI周線訊號只出現一條,儘管是自低點漲了兩周才出現,途中也必須經過回測低點的過程,但只要不破前低 (在「用CCI搶短法則,在便宜的股市安然的買低賣高」一文中曾經提過) 就可續抱,甚至在CCI周線再度往上之際還要加碼,因為一旦CCI周線突破 -100,只要往零軸續衝,漲幅都不會太小,慢點追價都還有肉,對照(圖二)的日線圖,CCI周線大約是在編號(3)與編號(4)當中出現的,但訊號穩定許多,CCI周線可以過濾掉當中漲幅較小的訊號,一旦出現且往零軸衝的話,漲幅都是大條的,就像(圖三)中進場後的漲幅最高可以到兩成,去頭去尾再去掉交易成本,至少也有一成的水準。

圖三:2013年到2014年俄羅斯跌破上升趨勢後,CCI周線進場訊號只有出現一次,但漲幅最多 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20161011周市場展望-圖三:2013年到2014年俄羅斯跌破上升趨勢後,CCI周線進場訊號只有出現一次,但漲幅最多

  黃金類股指數ETF(GDX)現在的狀況呢?(圖四)顯示GDX自去年12月到目前的日線圖,完整的上升趨勢在8月底跌破,同時間MACD日線也跌破零軸(藍色箭頭處)CCI日線曾經在9月初突破 -100大關後,GDX也的確有一小段漲勢,但也在一成之內的水準,去頭去尾再去掉交易成本,能有5%以上的報酬就已經不錯了,但相信很多投資朋友並未逃過本波的破底行情。

  如果急著想要攤平的朋友,看(圖四)應該就知道時機未到,昨晚(10/10)收盤CCI也頂多到 -142。首先CCI日線沒有進場訊號(圖四中下方粉紅圈圈處),MACD日線也超醜的,若單憑前幾日的大量出現,就斷定可以買進,真的有夠天真,或許法人此時已經進場,但根據筆者的經驗,在技術指標還未出現股價上升力道前,股價並不會馬上反彈,反而來回測試的機率比較高,法人可以忍受虧損,而且不會一次買完,散戶沒什麼分批的籌碼,把自己部位當法人操作,只能說必須有強大的生命力。

圖四:八月底GDX跌破上升趨勢,就算目前股價超跌,但CCI日線進場訊號到目前都未出現 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20161011周市場展望-圖四:八月底GDX跌破上升趨勢,就算目前股價超跌,但CCI日線進場訊號到目前都未出現

  (圖五)顯示GDX從2015年中至今的周線圖。同樣的,股價在8月底跌破上升趨勢線(藍色箭頭處)MACD周線也就高檔死叉(藍色箭頭處),而CCI周線也剛跌破 -100大關,昨晚(10/10)並未因為守住1250關卡而有進展,收盤則續跌至 -153,因此也沒有出現進場訊號。

  回首今年初,CCI周線突破 -100大關(粉紅色直虛線),搭配MACD周線低檔金叉,這段漲幅之強大,筆者就不用贅述了,只能說CCI周線與MACD周線搭配的波段,都是漲得夠久且又飽滿的。

圖五:八月底GDX跌破上升趨勢,CCI周線進場訊號目前也都未出現 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20161011周市場展望-圖五:八月底GDX跌破上升趨勢,CCI周線進場訊號目前也都未出現

  或許還是會有投資朋友質疑CCI指標的神奇之處,其實只要再看看一例,就是2014年底油價重挫之際的俄羅斯股市(圖六)。同樣的,千古不變,就是有朋友想要摸底,當時俄羅斯指數從高點1085連續重挫到最低578左右,跌幅高達近五成,乖離率論者已經陸續死在沙灘上,因為已經無法再攤平,然而回頭看看CCI日線,真的只要日線就好,在下跌過程中(圖中淺綠色長方形區域),CCI由下往上突破 -100的次數:零,但這過程中有的朋友就認為1000點、900點、800點....有撐,不知是從哪邊學來的,只要適逢整點就是有撐,圖中數個平移虛線就是摸底的烈士陵園,只有最後一個平移虛線死裡逃生。

  (圖六)中編號(1)到編號(5)的CCI日線突破 -100大關訊號,還是符合「進場在相對低點,但不保證漲幅」的原則,有時還有可能因為CCI夭折(又掉回 -100之下)而需要停損,但至少都是小賺小賠,而非自己猜測底部。

圖六:2014年底油價重挫,俄羅斯股市下跌近五成,CCI日線進場訊號都未出現一次 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20161011周市場展望-圖六:2014年底油價重挫,俄羅斯股市下跌近五成,CCI日線進場訊號都未出現一次

  通常想撿便宜的標的,其MACD日線都落入零軸以下,就算使用CCI日線進場訊號,也只是搶短行情,都要快進快出以免受到波及,交易成本也比較低,所以才建議各位朋友在美國盤中交易,除非搭配MACD低檔金叉,或是可以觀察周線狀況,才能「一次就中」,一把掌握又長又久、又大又肥的波段行情,也免除了進出頻繁的交易壓力,提供各位朋友參考了。

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