在盤整格局中摸黑前進,就靠『趨勢配置法』

歐版QE規模超乎預期,全球風險性資產同步走高,歐股(美元避險類別)理所當然的表現亮眼,然而,俄羅斯、東歐與印尼股市ETF的報酬,表現也不遑多讓,包辦上週股市漲幅的前三名(圖一),雖然未來表現仍必須看油價漲跌的臉色而定。歐洲實施美式QE,受惠的除了歐洲之外,看起來新興市場多少也雨露均沾,而美股與日股表現平穩,符合目前技術線型上的收斂格局。

圖一: 上周全球股市指數ETF排行,歐股與新興市場表現亮眼 (資料來源:stockcharts.com ; 2015/1/16 ~ 2015/1/23)

而在產業表現的部分,以科技股表現最佳,能源股反彈漲幅也在前十名內(圖二)。而在上週三的每日盤前叮嚀小語中已跟各位預告:「金價即將挑戰1300美元反壓,黃金類股ETF(GDX)短線乖離過大恐高檔震盪,有獲利了結需求者可先離場。」,果然黃金類股在200日均前開始震盪,黃金類股指數ETF(GDX)上週表現暫時暗淡了起來。

不過,儘管GDX連續收黑三天,且目前的價位仍處在與季線正乖離超過十趴的名單上,周一金融市場對於反對樽節的左派syriza贏得大選表現平淡,但接下來要面對的是7~8月份希臘償債高峰期,歐洲央行對於希臘如何償債,展延的條件為何?會不會再度引發希臘退歐的疑慮都是上半年金融市場關心的議題。金價是否再度站上1300美元大關,值得關注。

圖二: 上周全球產業指數ETF排行,科技股名列前茅,能源股奮發圖強 (資料來源:stockcharts.com ; 2015/1/16 ~ 2015/1/23)

而在日日牛網站正式上線之後,我們多了好多新朋友,其中主動跟我們聯繫交流的朋友,許多回饋都在於技術分析看了就怕,很難消化,雖然看了本站分享後,也的確很想試試看這樣操作,因此筆者建議,先從CCI開始吧,先學會買在低點,其他的以後再說。但不巧的是,現在多數市場的CCI都已經過了-100大關的買點(目前本站追蹤的118個市場中有93%的CCI已跨過-100大關),想要進場真的不知從何下手。而且現在很多市場都處於三角收斂,也就是盤整居多,要如何配置資金,真是苦惱。

利用趨勢配置法,在盤整格局摸黑前進

在這裏,筆者建議一個方法,提供各位參考。跟技術分析無關,那就是:『趨勢配置法』。基本上,這是基於股市慣性原理的研究。所謂「股市慣性」,和牛頓的慣性定律原理是一樣的,物體保持運動狀態和方向不變的特性叫做慣性。表現在股市中,股價是上漲的,除非出現轉折訊號,不然就會保有漲升動能,就算中途盤整或休息。

然而,這好像違反人性,因為大家都是喜歡買低檔的市場,但不知道低還有更低;創新高的市場不敢買,但高還會再更高。雖然美國股市已經創下新高好幾年,但願意出場再進場從頭跟到尾的投資人應該是寥寥可數。

趨勢配置法也很簡單,只要選擇上升趨勢搭配下降趨勢的標的各一進場即可,在不想管技術分析的情況下,資金配置比例隨人喜好。由於現在無論下降趨勢與上升趨勢,多數市場的CCI已突破-100大關,顯示股市漲升動能不弱,因此可以將資金對半分在上升與下降趨勢的標的中,這樣做有何好處,請看以下分解~~

(圖三)顯示印度指數(黑線) vs能源類股指數ETF(XLE / 紅線)的比較圖,很明顯的前者為上升趨勢,後者為下降格局。我們讓時間回到去年12月1日,在不知道後面發生什麼事的情況下,我們很容易會陷入能源股很低,可以買一下、印度創新高不要碰的情境,因此在能源基金下了100萬元。

不過,我們現在已經坐了小叮噹的時光機,說服當初的自己,在不管技術線型的情況下,資金對半拆,50萬進能源、50萬下印度,進場在(圖三)中的兩個藍圈圈。

圖三: 印度指數與能源類股指數ETF(XLE)股價走勢圖 (資料來源:stockcharts.com ; 2015/1/23)

很明顯的,在12月中以前投資績效不太好,印度會因為下在高點懊惱,但能源也進在自以為是的低點。(圖四)為實際基金績效,截至12月中旬低點,多數能源基金的跌幅大過印度基金的跌幅,以最差績效來看,100萬全下能源基金,最多賠了17萬,對半拆的對照組,100萬的資金最多賠了約13萬,就出現了4萬元的差距。

圖四: 12月1日進場能源與印度相關基金,在12月16日的績效表現 (資料來源:基智網 ; 2015/1/23)

因為虧損,只好一直擺著到現在,不過,這時開始命運大不同了。(圖五)為12月1日進場之後,截至最新的相關基金績效表現。以最差的基金表現狀況來說(施羅德能源+匯豐印度),100萬全進能源基金這組,擺了快2個月還賠近12萬元;對半拆這組,則賠了10萬元。不過,若以最佳基金的狀況來說(安本印度+貝萊德能源),100萬全進能源基金這組賠了近4萬元;對半拆這組則倒賺2萬元,來回就差了6萬元。

少賠其實就是賺。這樣看起來資金利用『趨勢配置法』處理也沒有什麽壞處。那麼,有朋友會說,早知道100萬全下印度。當然,如果早就知道,筆者還會在這裡講這些五四三嗎?就是不知道誰上誰下,只能從「股市慣性」推敲,因為只要趨勢一旦形成,很難變來變去,就算不小心下在高點,就如同本文案例在12月1日印度下在高點一樣,終究有一天會還你清白。

然而,這不代表所有資金都應該選擇上升趨勢標的進場,尤其是創新高的市場,我相信所有人應該都很難說服自己,資金全數梭哈於此。

圖五: 12月1日進場能源與印度相關基金,直到最新的績效表現 (資料來源:基智網 ; 2015/1/23)

再看看另一個經典案例。(圖六)為生技指數與俄羅斯指數的股價走勢圖,與之前的案例一樣,很明顯的前者為上升趨勢,後者為下降格局。我們讓時間回到去年12月1日,在不知道後面發生什麼事的情況下,我們很容易會陷入俄羅斯很低,可以買一下、生技創新高不要碰的情境,因此在俄羅斯基金下了100萬元,對照組一樣對半拆各分50萬下在俄羅斯與生技基金。

圖六: 生技指數與俄羅斯指數股價走勢圖 (資料來源:stockcharts.com ; 2015/1/23)

與案例(一)一樣,12月中以前投資績效不太好,自以為是的俄羅斯低點,其實後面來有更低,而且是難以想像的低,幾近斷手斷腳的地步,幸好生技指數雖歷經走高再下挫,但跌幅其實有限。(圖七)為實際基金績效,截至12月中旬低點,俄羅斯的跌幅已經讓人想跳樓了,以最差績效來看,100萬全下俄羅斯基金,賠了34萬,對半拆的對照組,100萬的資金則賠了約18萬,這時差距就頗大了,可以少賠近五成,就是靠『趨勢配置法』

圖七: 12月1日進場俄羅斯與生技相關基金,在12月16日的績效表現 (資料來源:基智網 ; 2015/1/23)

跟案例一相同,因為虧損,只好一直擺著到現在。(圖八)為12月1日進場之後,截至最新的相關基金績效表現。以最差的基金表現狀況來說(百達生技+匯豐俄羅斯),100萬全進俄羅斯基金這組,擺了快2個月還賠近15萬元;對半拆這組,則僅賠近5萬元。若以最佳基金的狀況來說(富坦生技+摩根俄羅斯),100萬全進俄羅斯基金這組賠約12萬元;對半拆這組則小賠約2萬元,來回也差了10萬元左右。與案例一比較,差距更大,原因就是俄羅斯真的跌太多了......,但誰當下會知道俄羅斯會向無底洞一般的往下跌不停呢?

圖八: 12月1日進場生技與俄羅斯相關基金,直到最新的績效表現 (資料來源:基智網 ; 2015/1/23)

不過,說實在的,日日牛的長期追蹤者,就會知道12月1日不是買點,但這必須靠技術分析才能得知,不想碰技術分析的朋友,利用上述的『趨勢配置法』,只要時間一長,仍有機會扳回一城。

然而,就是因為技術分析,光憑買對低點,就可以進出好幾次,而非等待。下降趨勢的買點,以本站極力宣揚的『CCI搶短法則』來看下降趨勢市場在12月1日的狀況,尤其是出現驚心跌幅的俄羅斯,就知道還不能進場,而非看到創下新低就出手。

(圖九)顯示俄羅斯指數走勢,可以發現12月1日俄羅斯的確來到新低位置,又收了下影線讓一些朋友心癢難耐,然而,以本站宣揚的『CCI搶短法則』,下降趨勢一定要等到CCI突破-100大關再進場較有勝算。

此舉雖不保證以後飛黃騰達(如同9月~11月走勢,CCI反覆在-100上下震盪),但法則裡面也有說明:CCI由上而下再度跌破-100時,股價若未跌破前波低點,可以再等等看,反之出場。也就是說,這樣跌破前低的出場機制,至少不用像12月上半旬忍受斷手斷腳的跌幅,但並不會錯過買到相對低點的機會。如(圖九)所示,最近一次俄羅斯突破-100大關的時間在12月18日(藍色虛線),當下看到訊號並進場的績效如(圖十)

圖九: 俄羅斯指數股價走勢圖 (資料來源:stockcharts.com ; 2015/1/23)

(圖十)顯示12月18日進場俄羅斯基金與生技基金至今的績效表現,可以看出,下降趨勢市場選對低點進場,比進場上升趨勢還賺,同時也可以避開斷手斷腳的跌幅。

因此,技術分析的功能並非在「預知」,而是在「跟單」,跟誰的單?當然是主力的單,無論主力在做什麼,他們一定得要進場並成交,這時價量等指標都會跟著動,這就是需要學習技術分析的原因。

如今風險性資產都過了最低點,當然沒有其他系統風險的事件,股市動能還會在,不過希臘大選左派獲勝的消息,應該會讓市場擔心一陣子,直到新領導人出現新的言論與政策方向,當然還是請各位儘量留意每日本站首頁所發佈的技術指標更新囉~~

圖十: 12月18日進場生技與俄羅斯相關基金,直到最新的績效表現 (資料來源:基智網 ; 2015/1/23)

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