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日日牛.365 Bulls - 股市當年度表現差,隔年元月行情收紅機率高

股市當年度表現差,隔年元月行情收紅機率高

日日牛(365bulls.com)20151221技術指標綜覽-圖:股市當年度表現差,隔年元月行情收紅機率高  上周五(12/18)適逢美股的「四巫日」,也就是美股期貨美股選擇權美股指數期貨美股指數選擇權同時到期結算的日子,一年當中每逢3、6、9、12月的第三個週五就是結算日。根據歷史經驗統計,美股適逢這些期權到期壓低結算的機率為六成八。不過,本站統計自金融風暴以來,12月份的「四巫日」遭壓低結算的年份只有兩次:2012年與今年

  (圖一) 標普500指數自2009年以來,12月份的四巫日表現,以及當年與隔年元月行情的狀況。搭配美國利率會議召開與油價創低的陪襯下,今年壓低結算的跌幅算是七年來最慘的;另外,今年度的標普500指數表現,維持負報酬的機率很大,跟筆者常常提到來比較的2011年較為類似。

  不過,若觀察隔年元月的表現,似乎又以前一年度股市表現平淡(如2011年),且12月份四巫日當天表現不甚良好(如2010年 / 2012年)的情況下,隔年的元月行情表現較佳。

圖一:標普500指數每年12月四巫日當日表現與隔年元月行情一覽表 (資料來源:stockcharts.com)

**註:因今年尚未過完,此表格現截至2015/12/18

日日牛(365bulls.com)20151221周市場展望-圖一:標普500指數每年12月四巫日當日表現與隔年元月行情一覽表

  其實這樣的推測,原理不過是跌深反彈,之前表現不佳,當然隨後就有可能出現反彈的機會。四巫日當日的表現,對於預測未來的基礎是薄弱的,換句話說,各位也不必為了上周五的表現,就急著判定未來的走勢。筆者曾經在上周三的盤前叮囑 (12/16技術指標綜覽分析):多個市場CCI突破-100大關意味短底來臨,VIX死守20關卡美中不足」中提到:『目前看來,MACD線斜率還是下行的狀況,因此,本波出現的落底訊號仍以且戰且走的態度為先,進場後別忘隨時腳底抹油,這也是本站一直強調的宗旨:「CCI可以買在相對低點,但不保證漲幅」。』

  沒錯,上周五壓低結算後,又有44個市場的CCI又回到 -100大關下方,依照本站的CCI搶短法則(首頁右欄處),如果搭配股價跌破前波低點,則必須要有停損的必要,如果未跌破,則能續抱。

  而長期追蹤本站的朋友皆知,若擔心每日追漲跌迷失方向,最好以退一步以周線觀察趨勢,利用MACD周線是最好的方式。只要MACD周線為正斜率,都有機會扭轉趨勢,重啟多頭格局。不過,這樣指標必須定期追蹤,不然趨勢轉向就會很麻煩。

  (圖二) 標普500指數周線圖,MACD周線剛好越過零軸上方,自股災低點以來仍維持著正斜率的格局,股價的確具有動能,然而近兩周周線收黑,致使MACD周線有些下彎,未來必須觀察維持在零軸之上的續航力。

圖二:標普500指數近三年周線圖 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20151221周市場展望-圖二:標普500指數近三年周線圖

  (圖三) 同為標普500指數周線圖,只不過是從2005年到2008年的表現,可以發現2008年後其MACD周線就掉到零軸下方,曾經於2008年中黃金交叉往上之後,卻再也無力回到零軸上(粉紅色圈圈),但當時股價並非立馬垂直式崩盤,至少還有時間逃命減少損失。

圖三:標普500指數2005 ~ 2008年周線圖 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20151221周市場展望-圖三:標普500指數2005 ~ 2008年周線圖

  離2016年僅剩近兩周的交易日,除了觀察指標股:美國標普500指數的MACD之外,還有新興市場面臨多年的底部不能跌破,這也是風險性資產另一個觀察重點,因為弱勢股轉強顯示資金仍流竄在股市當中。

  目前守得算不錯的就屬中國印度,本週這兩個市場的CCI周線剛突破 -100,短底形成,然而,由於MACD周線在零軸下呈現平盤態勢,雖不至於太負面,但股價要有更大的空間,必須要靠MACD線轉成明顯的正斜率才行,只能說想撿便宜的話,這兩個市場不失為可以考慮的標的。

  (圖四) 中國指數ETF(FXI)五年的周線圖,除了剛剛提到的CCI周線剛好突破 -100大關(粉紅色圈圈)外,股價也接近多年來的低檔區,MACD周線低檔黃金交叉,斜率也往上翻正。(圖五) 則為印度指數ETF(EPI)五年的周線圖,相較中國為差的是,印度目前正面臨長期頸線反壓的挑戰,不過MACD周線斜率至少走平了。

  由於油價下跌對這兩個市場仍屬利多,風險性資產的希望燭火,得以從中略窺一二,未來要是連這種弱勢股都要破底,強勢股勢必等著補跌。剩下兩周就要邁向2016,市場料將交易清淡,也請各位密切留意新興市場的底部與強勢股的關鍵價位,提供給各位朋友參考。

圖四:中國ETF(FXI)目前接近長期大底 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20151221周市場展望-圖四:中國ETF(FXI)目前接近長期大底


圖五:印度ETF(EPI)仍與頸線反壓奮戰中 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20151221周市場展望-圖五:印度ETF(EPI)仍與頸線反壓奮戰中


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