黃金股票兩個月來跌逾一成,兩個訊號捕捉進場時機

日日牛(365bulls.com)20190506周市場展望-圖:黃金股票兩個月來跌逾一成,兩個訊號捕捉進場時機  上週公佈的美國非農就業優於預期,失業率降至3.6%,為1969年以來新低水準。這麼亮眼的經濟數據,不難明白聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)為何始終不想理會白宮施加的降息壓力,此舉也讓美元得以維持強勁表現,但相對的黃金股票則是灰頭土臉,上週的週線慘吞近5%的跌幅黑K,自2/19高點累積跌幅也已逾一成,在美國產業類股表現敬陪末座。

  然而,即便鮑威爾不會輕易降息,但美國目前的核心通膨壓力不高也是不爭的事實,要持續維繫升息的基調也說不太過去,此時此刻逼近百元大關的美元指數,觸頂的壓力可說是與日俱增;那麼,這是否也代表跌深的黃金股票,會出現再度展翅高飛的可能呢?

  (圖一)黃金股票指數ETF(GDX)美元兌日圓的五年週線圖。由於股市長久以來處於多頭格局,GDX理所當然的始終都在200週均線下方遊走。但即便如此,有時也會出現相當凌厲的反彈,而這樣買點的出現通常是搭配GDX的RSI週線小於20下方(圖一最上方的紅線),股價真正相對便宜時才會發生(編號【1】~【3】)

  不過,漲幅的多寡,必須得觀察美元的表現才行。而之所以選擇觀察美元兌日圓的表現,主要是日圓與黃金都是避險資產,市場上追逐這兩類資產的理由相似,但匯率表現通常會領先股市,因此只要搭配觀察日圓的動向,在GDX的RSI週線顯示股價相對便宜之際,進場時要配置多大的部位以及持有多長的時間,就會有些許輪廓。

  (圖一)最下方的線圖為美元兌日圓的表現,若是線型持續往下走代表美元貶值、日圓升值。根據剛剛提到的邏輯,當日圓提前受到買盤進駐(線型已經觸頂或轉而往下),也代表著GDX股價未來將有更多的表現空間。

  首先來看看編號【1】GDXRSI週線來到20下方之際,美元兌日圓之前卻續創下新高,代表GDX未來只有短暫的波段行情,必須見好就收;相反的,編號【2】的RSI週線來到20下方的時候,美元兌日圓正從漲多的高檔回落,雖然隨後GDX的股價仍在盤整當中,但美元兌日圓的高點還是愈來愈低,再加上GDX的RSI週線出現低檔背離的現象,直到美元兌日圓正式跌破頸線(代表日圓受到追捧),GDX的股價也隨後跟著噴發。

  由此可知,黃金股票若要有發揮的空間,前提是日圓不能有續貶的可能。

圖一:黃金股票指數ETF(GDX)與日圓走勢週線圖 (製圖:日日牛,資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20190506周市場展望-圖一:黃金股票指數ETF(GDX)與日圓走勢週線圖

  去年9月才出現的編號【3】買點,在RSI週線來到20下方之時,美元雖沒創下新高,但卻在GDX上漲不久後創了高點,這也代表著當GDX股價碰到200週均線反壓或RSI週線攀上70關卡大關之際,必須小心股價過熱修正的可能,這個現象已正在發生。

  幸好上波美元兌日圓的漲勢並未令日圓失守113~115的底部區,如今GDXRSI週線也回落到接近30左右,想要進場黃金股票的投資朋友可以觀察以下兩點訊號:首先,GDX持續修正使得RSI週線近一步跌破30甚至是回落至20下方;其次就是美元兌日圓的高點愈來愈低,並且跌破上升收斂三角關卡(約110水平左右)。以上兩個指標出現都有助於GDX的築底,並進一步挑戰200週均線反壓。

  不過,若是GDXRSI週線沒有回落到如此低的水準呢?可能表現就會如同2017年的狀況所示,日圓頂多升到108關卡左右就見頂,而GDX短暫反彈之後又得重複回測箱型底部,走勢反而變得比較沈悶,只適合區間操作。換句話說,若日圓只能在108~113左右之間遊走,沒什麼大方向可言,那麼進場GDX的時點還是當日圓比較接近113水平之際會比較好。以上訊息提供各位朋友參考。

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